Sekhomaretsi sa Setsebi sa Bopp Jumbo Roll Packing Tape

Lichelete tse rekisoang ka semi-transparent equity-trade, tse sa hlahiseng litaba tsa letsatsi le letsatsi, li amohetsoe ke US Securities and Exchange Commission 'me ho lebelletsoe hore qetellong li tla Europe le Asia. Frank Koudelka, setsebi sa lihlahisoa tsa ETF tsa lefats'e ho State Street, o boletse puisanong ea boralitaba London maobane hore SEC e amohetse ActiveShare ETFs ka May le libaskete tsa proxy bekeng e fetileng. Mefuta ena ka bobeli e tsejoa e le li-ETF tse sa bonahaleng, kaha li senola li-holdings ka makhetlo a tšoanang le a mutual funds. Ba ntse ba hloka tumello ea lethathamo la phapanyetsano, kahoo a re li-ETF li ka phela ka kotara ea pele ea selemo se tlang. "Re lebelletse hore li tla hola haholo kaha li-ETF tse sebetsang tse pepeneneng li bokelletse $90bn (€81bn) thepa e tlas'a taolo, haholo-holo cheleteng e tsitsitseng," ho eketsa Koudelka. "Lihlahisoa li tla tsamaea lefatšeng ka bophara 'me qetellong li tle Europe le Asia." Brown Brothers Harriman o boletse ho blog ka May hore Precidian Investments' ActiveShares ETF sebopeho e bile tumello ea pele ea SEC bakeng sa sehlahisoa se hloekileng sa ETF moo batsamaisi ba neng ba paka maano a sebetsang ka mokhoa o sa bonahaleng. The Exchange Thoughts blog e itse: “Batsamaisi ba mafolo-folo ba neng ba qeaqea ho kena li-ETF joale ba ka ’na ba etsa hore maqheka a bona a fumanehe ho bamameli ba bangata ba bo-ramatsete ntle le ho senola 'mokhoa oa bona oa lekunutu.' Ho fihlela joale, batsamaisi ba mafolofolo ba ntse ba kena 'marakeng oa ETF ka lichelete tse bonts'itsoeng ka bohlale-beta kapa li-ETF tse pepeneneng tse laoloang ka mafolofolo. Precidian o boletse polelong ea Mots'eanong hore sebopeho sa ActiveShare se fuoe laesense ke batsamaisi ba thepa ho kenyeletsoa Legg Mason, BlackRock, Capital Group, JP Morgan, Naha ka bophara, Gabelli, Columbia, American Century le Nuveen. Bahoebi ba ka thabela ho bona li-ETF tse sebetsang haholoanyane 'marakeng ho latela BBH 2019 Global ETF Investor Survey ka Hlakola. "Sena se fana ka maikutlo a hore ngangisano lipakeng tsa batho ba mafolofolo le ba sa tsotelleng ha se khetho ea batho ba bang - batseteli ba ETF ba ntse ba ka fumana taolo e sebetsang e khahla; ba mpa ba e batla ka sephutheloana sa theko e tlase,” ho eketsa BBH. "Le hoja sebopeho sa Precidian hajoale se na le lengolo la tumello Amerika feela, ha 'maraka oa lefats'e oa ETF o ntse o tsoela pele ho hola, re lebelletse hore sebopeho e ka ba moralo oa li-ETF tse senang pepeneneng Europe le Asia." BBH e boetse e boletse ho blog khoeling ena hore SEC e fane ka tumello e sa lebelloang bakeng sa mehaho e mecha ea ETF e sa bonahaleng e sebetsang e tsoang Natixis/New York Stock Exchange (NYSE), T Rowe Price, Fidelity le Blue Tractor Group e sebelisang 'libaskete tsa proxy.' "Mehaho ena e mecha ea ETF e hlahisa mohopolo oa seroto sa moemeli oa moemeli, e leng se nolofalletsang batsamaisi ho pata kapa ho sireletsa matlotlo a teng ho ETF," ho phaella BBH. "Mehaho e mecha ea ETF e ka phatlalatsa nako e ncha ea li-ETF tse sebetsang." Ciaran Fitzpatrick, hlooho ea ETF e sebeletsang Europe, Seterateng sa State se boletse ka bokhutšoanyane maobane hore ho tla nka nako hore mehaho ena e mecha e tle Europe ho sa tsotellehe tumello ea SEC. "Banka e Bohareng ea Ireland le Lekhotla la Boitšoaro ba Lichelete la UK li sebetsa le IOSCO mabapi le ponaletso ea thepa ea ETF kaha limmaraka tse ngata tsa Europe li hloka ho phatlalatsoa letsatsi le letsatsi," Fitzpatrick a eketsa. "Ho ka ba le phetoho likhoeling tse 18 ho isa ho tse 24 tse tlang empa seo se hloka tumello e ngata pele." Lenaneo la mosebetsi la 2019 la Mokhatlo oa Machaba oa Likhomishene tsa Securities le itlama ho sebetsa ho li-ETF ho tsoa ho ts'ireletso ea batseteli le pono ea 'maraka. Sehlopha sa balaoli ba lefats'e se boetse se sebelisana le Boto ea Botsitso ba Lichelete mabapi le likotsi tse ka bang teng tsa botsitso ba lichelete ho tsoa ho li-ETF mme ba ile ba tšoara thupelo e kopanetsoeng bakeng sa bankakarolo ba indasteri ka Phuptjane selemong sena. Fitzpatrick e boetse e lebelletse hore li-ETF bakeng sa maano a tikoloho, sechaba le puso li tla hola Europe le bakeng sa barekisi ba bangata ba US ho qala li-ETF sebakeng seo. "Bahlahisi bohle ba bohlokoa ba kena sebakeng sa ESG mme ho boetse ho na le ba kenang ba bacha," ho boletse Fitzpatrick. "Re sa tsoa qala tsela ea Europe mme ESG e tla ba sebapali sa bohlokoa lilemong tse tlang." O ile a tsoela pele hore State Street e lula e sebelisana le bafani ba US ba batlang ho hlahisa li-ETF lefatšeng ka bophara, hammoho le baphatlalatsi ba Europe ba batlang ho aba li-ETF Amerika Boroa, Asia le Iseraele. "Ba hloka ho ba le sehlahisoa sa niche se kang ESG, lintlha kapa sehlooho mme phephetso ke hore libapali tse kholo li se li le libakeng tseo," Fitzpatrick a eketsa. Ka mohlala, Goldman Sachs Asset Management e phatlalalitse ho thakholoa ha khoebo ea ETF ea Europe ka September selemong sena ka mor'a ho fana ka li-ETF ho la US ho tloha ka September 2015. ETF ea pele ea Europe ea GSAM e ne e le Goldman Sachs ActiveBeta US Large Cap Equity UCITS ETF e thathamisitsoeng London. Letlole ke mofuta oa Europe oa li-flagship ETF tsa Amerika, tse nang le thepa e fetang $6.5bn le eo GSAM e boletseng hore ke ETF e kholo ka ho fetisisa lefatšeng ka bophara. Nick Phillips, hlooho ea khoebo ea machaba ea bareki ba mabenkele ho GSAM, o itse polelong: "Chelete e tla sebetsa ho bareki ba mabenkele le ba mekhatlo. Ena ke tlatsetso e kholo tlhahisong ea rona ea lihlahisoa tsa machabeng 'me re thabile haholo ho kena 'marakeng oa ETF o ntseng o hola ka potlako oa Europe. GSAM e boletse hore ka Loetse e rera ho qala mefuta e mengata ea li-ETF nakong ea likhoeli tse tšeletseng tse tlang. Bekeng e fetileng feme e ile ea fetoha mofani e mocha oa phapanyetsano ea Switzerland ka ho hlahisa li-ETF tse tharo tse bohlale tsa beta. Koudelka e boetse e lebeletse hore khōlo ea 'maraka oa ETF ea Europe e tla tla ho tloha ho hlahisoa ha baeletsi ba li-robo. "Naheng ea Amerika ho na le thepa ea $ 275bn e tlas'a taolo ea li-robos 'me tse ngata li ka har'a li-ETF,' me tse tla atoloha lefatšeng ka bophara," o boletse joalo. Europe ho hlahisoa ha melaoana ea MiFID II qalong ea selemo se fetileng ho laetse tlaleho ea khoebo ea ETF ka lekhetlo la pele sebakeng seo. Phallo ea ETF e eketsehile ho tloha ha MiFID II e ea Iive empa Fitzpatrick o ile a pheha khang ea hore hoa hlokahala ho ntlafatsa ponaletso. "Theipi e kopantsoeng bakeng sa Europe e tla fetola papali ho eketsa pepeneneng le ho fana ka setšoantšo se hlakileng sa palo ea ETF le lichelete ho pholletsa le 'maraka," Fitzpatrick o itse. Koudelka o ekelitse hore State Street e batla ho fana ka lintlha tse ling ho eketsa tlhokahalo. "Ka kopanelo le Global Markets re ntse re hlahisa tlaleho ea boitsebiso ba tlhokomelo e kang mofuta oa bo-ramatsete ba rekang li-ETF, le sebaka sa bona, e leng se tla thusa ho etella pele tlhahiso," o boletse joalo. Fitzpatrick o ile a tsoela pele hore selemong se tlang State Street e tla lokolla litiisetso tse baloang ka mochini bakeng sa Barupeluoa ba Lumisitsoeng (APs), ba hlahisang baskete ea securities ho theha likarolo tsa ETF kapa ho amohela baskete ea matšeliso ho lopolla likarolo tsa ETF, le ho fana ka lichelete 'marakeng. "Re tsetela haholo e le karolo ea morero oa lilemo tse tharo 'me e tla tsoela' maraka oa Europe molemo le tikoloho e pharalletseng ea ETF," Fitzpatrick a eketsa. "Re tla boela re hlahise AP Portal ho portal ea rona ea mantlha e sebetsanang le 'maraka Fund Connect ho lumella APs, le ba fanang ka thepa, ho fumana lintlha tse nepahetseng tsa ETF joalo ka netefatso ea AP, lintlha tsa boleng ba thepa, lifaele tsa sebopeho sa potefolio le libaskete tsa litheko." Markets Media e ile ea qalisoa ka 2007 ho fana ka litaba tse tsoetseng pele, tse tebileng tse amang likarolo tsohle tsa indasteri ea matšeliso, tse fanoang ho pholletsa le sethaleng se kopanetsoeng sa khatiso, marang-rang le liketsahalo.